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私募股权是服务实体经济的有效金融方式

  私募股权作为银行、资本市场等传统金融体系以外的一股新生力量,对于中国经济的发展能够起到非常积极的作用,它是服务实体经济的有效金融方式。第一,中国要建设创新型国家、发展战略新兴产业,就必须发展私募股权行业。第二,中国要解决中小企业融资难题,私募股权行业能够起到举足轻重的作用。第三,中国国有企业改革、混合所有制经济发展和产业整合,如果有私募股权行业的参与,能够达到事半功倍的效果。

  衡量一个国家私募股权行业发展的最重要指标是渗透率,也就是一个国家当年的私募股权投资额占GDP的比重。目前,中国私募股权渗透率不但低于美国、英国等国家,也低于巴西、印度等金砖国家。这也表明中国私募股权行业还有很大的发展空间,目前是发展的最好时机,中国私募股权行业至少还有十年黄金发展期。

  私募股权的投资领域覆盖了各个发展阶段的企业,事实上也覆盖了各个不同发展周期的行业,不同类型的私募股权基金,重点投资的领域会有所不同。

  从创业投资基金来说,投资重点领域仍将是TMT(Technology,Media,Telecom)行业,即互联网和信息技术融合大背景下的科技、媒体和通信行业。如果说之前对于TMT行业的投资主要以外资创业投资基金,那么随着新三板扩容、创业板上市门槛降低、IPO注册制改革以及资本项目改革的推进,本土创业投资基金将成为投资主力军,TMT行业的企业在国内上市也将日益成为主流。

  从发展资本基金来说,除了消费零售、金融、能源等传统投资重点领域外,战略新兴产业将成为新的投资重点,包括节能环保、新兴信息、生物、高端装备制造业、新能源、新材料、新能源汽车等七大产业。目前,上海证券交易所已经开始研究设立战略新兴产业板,一旦推出,会进一步促进发展资本基金对战略新兴产业的投资。发展资本基金的另外一个新的投资重点是现代服务业,即以现代科学技术特别是信息网络技术为主要支撑,建立在新的商业模式、服务方式和管理方法基础上的服务产业。

  而杠杆收购基金则会在传统行业的资源整合中起到积极作用。2014年3月7日,国务院印发的《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》指出:“兼并重组是企业加强资源整合、实现快速发展、提高竞争力的有效措施,是化解产能严重过剩矛盾、调整优化产业结构、提高发展质量效益的重要途径。”并明确提出:“各类财务投资主体可以通过设立股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金、并购基金等形式参与兼并重组。”

  由此可见,私募股权在中国的产业转型升级中,起到不可或缺的作用。随着中国私募股权行业的不断发展,在产业转型升级中发挥的作用将越来越重要,而私募股权行业也会因为其对产业转型升级所起的积极作用而获得应有的回报,并反过来进一步促进行业的更好发展。